Modelo de contrato de permuta

Modelo de contrato de permuta

Modelo de valoración de swaps de tipos de interés

Un swap es un acuerdo financiero en el que una de las dos partes se compromete a realizar un conjunto de pagos de forma regular a cambio de aceptar otro conjunto de pagos de la otra parte. Estos flujos suelen estar motivados por el pago de intereses en función del valor nominal del swap.
El objetivo de un swap es convertir una forma de pago en otra que se adapte mejor a las necesidades u objetivos de las partes, que pueden ser clientes minoristas, inversores o grandes empresas.
Un cliente particular puede, por ejemplo, decidir hacer un swap para sustituir los pagos variables de una hipoteca ligada al Euribor (Euro Interbank Offered Rate) por pagos a tipo fijo. De este modo, se evita la posibilidad de que se produzcan cambios bruscos en los pagos mensuales.
Las grandes empresas obtienen fondos vendiendo bonos de deuda y pagando un tipo de interés fijo a los inversores. También contratan un swap para convertir los pagos fijos en pagos de tipo variable que están vinculados a los tipos de interés del mercado. Hay varias explicaciones para esto, pero todas tienen como objetivo mejorar la estructura de la deuda de la empresa.

Swap de tipos de interés plain vanilla (t3-30)

Los contratos a plazo, los futuros y los swaps son ejemplos de compromisos a plazo. Un contrato a plazo es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura por un precio decidido al inicio del contrato. Con un riesgo al alza y a la baja, el contrato a plazo tiene una característica de pago lineal.
Un swap es básicamente una promesa de realizar una operación a un precio o coste fijo en varias fechas futuras. Para fijar el precio y valorar los swaps, definimos y construimos una cartera de flujos de caja iguales a los del swap. A continuación, utilizando métodos como la ley del precio único, podemos calcular los valores del swap a partir de instrumentos financieros más sencillos, como un par de bonos con patrones de flujo de caja idénticos a los de nuestro swap.
En realidad, los forwards y los swaps se utilizan habitualmente para gestionar una gran variedad de riesgos de mercado. En algunos casos, los instrumentos derivados más complejos pueden descomponerse en sus componentes básicos: los forwards y los componentes basados en opciones. Estas son sólo algunas de las muchas y variadas aplicaciones de los forwards, los futuros y los swaps que puede encontrar en su carrera de inversor:

Cfa nivel ii: derivados – fijación de precios y valoración de swaps

El objetivo de este documento es poner a prueba tres modelos paramétricos en términos de fijación de precios y cobertura de swaps de momento de orden superior. Utilizando los precios de las opciones vainilla de la superficie de volatilidad del índice Euro Stoxx 50, el documento muestra que la precisión de los precios de estos modelos es muy buena bajo cuatro funciones de error de precios diferentes. Como resultado, tomar una posición en un swap de tercer momento aumenta significativamente la eficiencia de una cobertura de swap de varianza tradicional basada en una posición estática de contrato logarítmico y una estrategia de negociación dinámica. Se utiliza una simulación de Monte Carlo para determinar la posición en el swap del tercer momento.
En este trabajo se han probado empíricamente tres modelos paramétricos. El objetivo de este trabajo es evaluar la precisión de la fijación de precios de estos modelos y demostrar cómo los swaps de momento de tercer orden pueden mejorar sustancialmente la cobertura tradicional del swap de varianza en términos de una posición en un contrato logarítmico y una estrategia de negociación dinámica. Se utilizaron cuatro funciones de error de fijación de precios diferentes para determinar la precisión de los precios. Para tomar una posición en el swap de tercer momento, se realizó una simulación de Montecarlo.

Canje de divisas fijo por fijo: mecánica y valoración (t3

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Un swap es un acuerdo de derivados financieros en el que dos partes intercambian flujos de efectivo o pasivos de dos instrumentos financieros distintos. Aunque el instrumento puede ser casi cualquier cosa, la mayoría de los swaps incluyen flujos de efectivo basados en una suma principal nocional, como un préstamo o un bono. El principal no suele cambiar de manos. El swap se compone de un tramo para cada flujo de caja. Uno de los flujos de caja suele ser fijo, mientras que el otro es variable y se calcula mediante un tipo de interés de referencia, un tipo de cambio flotante o el precio de un índice.
Un swap de tipos de interés es la forma más común de swap. Los swaps no se negocian en las bolsas, y la mayoría de los swaps no son adquiridos por inversores institucionales. Los swaps, en cambio, son contratos extrabursátiles (OTC) que se adaptan a las necesidades tanto de las empresas como de las instituciones financieras.

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